本周，A股和H股的房地產板塊均飄紅，且A股房地產開發板塊更是逆勢上漲了1.12％。個股表現方面，H股房企表現優于A股房企，6支H股房企的股價漲幅超過了2％，其中正榮地產集團甚至突破了7％。當前，房地產市場繼續維持著升溫態勢，70個大中城市的商品住宅銷售價格穩中略漲。

板塊表現整體向好

1月15日，一周股市收盤，上證指數報收3566.38，漲幅為0.01％；深證成指報收15031.70，下跌了0.26％；創業板指報收3089.94，漲幅為0.02％。具體到房地產板塊來看，A股房地產開發板塊一周表現向好，僅在1月11日和1月13出現了板塊走勢下跌，跌幅分別為1.25％和0.79％。

1月14日-1月15日，A股房地產開發板塊連續兩日強勢“飄紅”，漲幅分別為1.51％和1.53％。整體來看，本周房地產開發板塊逆勢上漲，漲幅為1.12％，報收1636.77。H股的房地產管理與開發板塊表現同樣不錯，周內報收1015.979，漲幅為0.78％。

特別是在1月15日，A股的房地產開發板塊有9支成分股觸及到了漲停板，分別為陽光股份、新能泰山、華麗家族、云南城投、綠景控股、奧園美谷、中房股份，南國置業，以及嘉凱城。

H股方面，1月15日，板塊整體雖然也出現了上漲，但與A股的走勢還是有所不同。包括恒大物業、和泓服務、濱江服務、金融街物業等在內的物企股票漲幅較高。例如，恒大物業漲幅達到了10.50％，和泓服務的漲幅也逼近6％。

港股表現更優

記者在統計了40家重點上市房企后發現，本周H股房企的表現普遍優于A股。在漲幅前10的房企中，有6家房企是H股。其中，正榮地產集團領漲，本周股價漲幅達到了7.02％。而在頭部房企序列中，融創中國、保利發展、萬科地產、中國金茂的表現同樣不錯，周內股價創漲幅分別為4.660％、2.170％、2.080％、1.410％。

在融資方面，自2021年1月份以來，房企積極發債，債務期限整體都有所拉長，且融資成本也呈現出降低的趨勢。通過低息發債這一方式，房企成功進行了債務置換，而企業的平均融資成本也有望近一步下降。

特別是港股方面，碧桂園、龍湖集團、時代中國、旭輝控股、新城發展、寶龍地產等均先后在2021年開年發行了公司債或者優先票據，最低利率僅為2.7％。

臨近春節，多家房企已經披露了2020年度營收預告以及2020年度銷售業績。整體來看，房企的2020年全年表現仍有可圈可點之處。例如，在1月13日，中南建設發布公告表示，預計2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長44.12％-92.17％。

可以說，2020年的房地產市場經受住了疫情帶來的嚴峻考驗。2020年一季度，房企銷售受疫情影響嚴重。不過，自2020年二季度開始，市場逐步恢復。而隨著供應端的不斷加量，房企銷售規模持續增長，百強房企全年累計銷售規模漲幅接近13％。

市場延續升溫態勢

1月15日，國家統計局發布了70個大中城市的商品住宅銷售價格指數。數據顯示，2020年12月份，商品住宅銷售價格穩中略漲。其中，一線城市新房及二手房的價格漲幅擴大，在2020年尾走出了一波“翹尾”行情。

同時，長三角地區的部分城市房價和地價也有“冒頭”的趨勢，市場熱度普遍較高。從宏觀市場的角度來看，樓市整體未出現降溫的苗頭。

不過，“調控的手”已經從2020年開始就伸向了房地產金融領域。首先是“三道紅線”的出臺，從融資端把控房企負債，促使房企降杠桿。隨后是設置房地產貸款占比上限，從需求端嚴控房地產過度金融化。

1月15日，記者從研報上看到，申萬宏源證券方面認為，輕杠桿、重運營則有助于房地產行業更加平穩健康發展，融資資源將從杠桿驅動房企向運營驅動房企集中，優質房企也將獲得更大更持續的成長空間。同時，重申房地產板塊“看好”評級。